過往的一周，挺熱鬧的。太陽能新政致太陽能板塊暴跌；茅臺市值再度突破萬億大關；CDR要來了，為獨角獸護航的3000億基金也要來了；富士康的工業互聯上市交易了；市場于周五出現深度調整，又逼近前期低點了……

看熱鬧的不怕事兒大，身在局中的就不能裝灑脫了。要不要買點兒獨角獸基金？如果中簽了工業互聯，周一賣還是周二賣？更不要說此前棄購工業互聯的那五千多萬資金的持有人，看著工業互聯上市首日的強勁表現，心里說不定就會糾結：當初決定棄購是不是錯了？至于買了太陽能類公司股票的投資者，恐怕現在心里還別扭著。

早前，對于市場的下跌，發改委發文安慰大家說，近期A股調整更多源于外部沖擊而非基本面變化。如果現在發改委再發文，對于這一周尤其是周五的市場表現，又該怎么解讀呢？無論如何，不會再把板子打到“外部沖擊”的屁股上了吧？

證監會副主席閻慶民曾說，要“不斷提升投資者幸福指數”。這樣的表態挺好。雖然提升投資者幸福指數的關鍵之一在于投資者，但是投資者所處的市場環境還是至關重要，監管部門確實有太多的工作要做。不過，閻慶民副主席新近又強調，要“把直接融資放在更加突出位置”。現在直接融資的位置夠不夠突出？顯然不夠，不然閻慶民副主席不會有這樣一番強調。那么，對于股市來說，直接融資現在到底處于一種什么位置上？

從去年看，IPO數量和IPO融資額，A股市場恐怕都堪稱世界之最，完全配得上中國經濟的世界地位。從今年看，上半年IPO數量或不如去年同期，但是趨勢是明確的。一家權威證券媒體發表評論說，不要戴著有色眼鏡看待CDR。評論說，創新企業IPO或CDR試點主要面臨兩大誤讀，一是從市場“抽血”，二是擠占其他中小創新企業上市機會。評論當然對此進行了一番批駁，說，不會出現CDR試點企業一哄而上的局面，對于沒有納入試點的企業來說，正常的IPO渠道是暢通的。這篇評論的說服力大小在此不予評論。有意思的是，這篇評論再次點明了一個事實：在正常的IPO通道之外，又新開了一個創新企業IPO或CDR通道。今年IPO數量和融資額逼近歷史最高水平甚至創出歷史新高，不是沒有可能的。在這樣的情況下，強調“把直接融資放在更加突出位置”，對于股市來說，究竟所指為何？

提升投資者幸福指數，需要投資者自身的努力，更需要監管部門的努力。這種努力除了完善并落實市場法規、凈化市場環境，還要適時適度把握好融資需求和投資需求之間的平衡。有的事情還需要做些耐心細致的分析，比如，規模為3000億的獨角獸護航基金，對于市場資金來說，到底會形成增量效應還是抽血效應？

最能夠提升投資者幸福指數的，莫過于來一場曠日持久的牛市。不過，牛市需要市場相關各方共同努力，悉心培育。（財經評論員 王亞杰）